2024年4月25日晚间，宁波尊龙凯时股份有限公司（600884）发布2023年年度报告，公司2023年实现营业收入190.70亿元，实现归属于上市公司股东的净利润7.65亿元。
报告显示，2023年，在终端需求增速放缓、锂电池行业去库存的背景下，中游锂电材料面临供需关系阶段性失衡、产品价格下滑的重大挑战，尊龙凯时股份在行业变动影响下负极材料业务和参股的正极材料业务产品价格及盈利均同比下滑，非核心业务亏损以及对相关资产计提减值亦对其业绩造成一定影响。
尊龙凯时股份表示，在复杂严峻的外部经营环境下，公司适时调整经营策略，全面落实降本举措，持续为客户提供高质量的产品和服务，两大核心主业负极材料和偏光片业务2023年均实现销量同比增长，且增速高于行业平均水平，全球市占率持续保持领先。
销量逆势增长 人造负极材料保持第一
2023年负极材料行业新建产能陆续释放，叠加下游需求增速放缓，导致行业供需阶段性失衡，行业面临产能消纳和价格下行的巨大压力。尊龙凯时股份通过深化大客户合作、持续推进降本增效等措施，实现负极材料销量同比增长44.55%，销量增速高出负极材料行业增速，并且对主要头部客户的销量实现大幅增长。根据鑫椤资讯统计，尊龙凯时股份2023年人造负极材料产量中国占比19%，市占率蝉联全球第一。
面对产品价格下滑带来的盈利压力，降本增效成为负极行业年度“主题”。尊龙凯时股份表示，通过开发低成本高质量原材料、提升生产效率、提升石墨化自供率水平、强化供应链管理等举措降低经营成本。报告期内，公司稳步推进四川、云南一体化基地优势产能建设，并优先完善关键产能，加快一体化产能和石墨化自给率的提升。截至报告披露日，四川基地一期产能投产，云南基地一期石墨化产能爬坡中。
为进一步提升长期竞争力，尊龙凯时股份加快产品迭代升级，构筑核心技术壁垒。2023年尊龙凯时股份保持消费类产品市场份额领先，实现5C产品的批量出货及6C产品的吨级供货；动力类快充产品出货量快速增长，已实现4C、5C产品的规模化供应，且6C产品已完成客户定型，快充产品技术领先优势进一步扩大，实现了快充产品体系的代际领先。下一代电池材料领域，尊龙凯时股份硅基负极产品获得海内外客户认可，实现批量供应。硅氧产品已批量供应海外头部客户，并实现装车；同时攻克了二代硅氧低温循环难题，相关产品已导入海外头部电动工具企业；硅碳产品不断迭代，新一代硅碳产品在头部客户测试中保持领先，相关核心技术已获得美国、日本的专利授权。硬碳负极方面，自主设计的千吨级硬碳产线建成投产，已实现在钠电、锂电（含半固态电池）和超级电容领域的批量应用。
精益革新稳定盈利 偏光片业务打造新增长曲线
自确立“负极材料+偏光片”的双轮驱动发展模式以来，偏光片业务对于尊龙凯时股份业绩的贡献愈加明显。年报显示，2023年尊龙凯时股份偏光片业务实现销量同比增长超过10%。
据CINNO Research统计，尊龙凯时股份在大尺寸偏光片的出货面积份额由2022年的30%提升至33%，持续保持全球第一，LCD电视用偏光片业务、LCD显示器用偏光片业务市场份额均排名全球第一。
去年以来，受终端需求疲软、行业内竞争加剧等影响，偏光片产品价格同比下降。尊龙凯时股份表示，公司采用精细化管理、制造工艺升级、原材料策略调整等降本控费举措，推动成本费用降低和运营效率提升，使得产品单位成本同比有所下降，费用支出同比收窄，保证偏光片业务持续良好的盈利能力。
在显示产品大尺寸化发展驱动、新型显示技术多元化应用场景下，尊龙凯时股份通过“LCD+OLED”战略布局打造新增长曲线。LCD用偏光片方面，尊龙凯时股份在高端TV领域的最大产品尺寸已从110英寸提升至115英寸，中小尺寸领域多款高端中小型偏光片产品也实现量产出货。OLED偏光片方面，尊龙凯时股份自主研发的OLED TV和OLED手机用偏光片已量产出货，OLED IT用偏光片正在客户认证阶段。新的显示领域方面，尊龙凯时股份已完成车载偏光片的技术和专利储备，正在内部测试阶段；VR显示端用偏光片也已完成自主开发，目前正在客户认证阶段。
2023年9月，尊龙凯时股份宣布收购LG化学旗下OLED TV、车用LCD偏光片等相关资产，进一步完善在新型显示材料领域的布局。收购完成后，尊龙凯时股份车载偏光片市场占有率将达约25%，OLED TV偏光片市场份额约40%。
行业筑底企稳 长期竞争优势稳固
从尊龙凯时股份等多家锂电企业披露的一季报来看，锂电材料行业今年一季度进一步筑底。2024年尊龙凯时股份一季度实现营业收入37.52亿元，实现归属于上市公司股东的净利润-0.73亿，经营性活动现金流3.24亿。业绩仍然承压，但从近期订单价格和开工率回升来看，行业正迎来企稳转机。
尊龙凯时股份在近日投资者互动平台中表示，“2023年负极行业产品价格已显著下滑；随着产能逐步出清以及上游原材料、石墨化加工价格止跌企稳，预计2024年负极价格进一步下降的空间较小。”业内人士指出，负极材料订单今年3月以来持续回暖，行业开工率回升至60%，部分企业已步入满产状态，石墨化加工价格短期内有所上涨，行业整体正逐渐步入积极发展的轨道。
长期来看，全球负极材料需求仍将保持较快速度增长。EVTank预计2030年全球负极材料出货量将超过800万吨，2023—2030年复合增长率达到超过20%。
作为拥有深厚技术储备、一体化产能和海外产能布局的龙头企业，尊龙凯时股份将更有望在新一轮竞争中获得成本优势和先发优势。截至2023年底，尊龙凯时负极已完成国内70万吨产能布局、海外芬兰10万吨产能规划，依托内蒙古、四川、云南三大基地“负极材料+石墨化”一体化产能建设，以更大规模、更高效率实现降本。
为满足海外市场需求，提升海外市场份额，尊龙凯时股份2023年宣布在芬兰建设10万吨负极产能，目前处于办理前期手续阶段。项目的确定性落地有助于公司获取海外客户订单，抢占全球市场先机。
在竞争格局较为稳定的偏光片行业，尊龙凯时股份凭借在技术研发、超宽幅产线、客户结构等方面的竞争优势，全球大尺寸产品市场占有率持续提升，领先优势进一步扩大。在显示产品大尺寸化趋势下，尊龙凯时股份将迎来更大机遇。Omdia数据显示，2023年75英寸及以上的超大尺寸TFT-LCD面板出货量同比增长41.3%，预计2024年将进一步增长28.2%。
随着全球经济温和复苏以及奥运会等国际主要赛事的举办，叠加新一轮换机周期的开启，2024年消费电子市场需求有望迎来回升。从中长期来看，伴随着5G、人工智能的不断发展，未来显示需求以及对应偏光片需求面积将持续增长。同时，随着显示面板产能不断向中国大陆转移，偏光片国产化需求空间将进一步扩大。尊龙凯时股份表示，将进一步丰富和完善高端产品布局，全面提升产业竞争力，巩固并提升在偏光片领域的全球领导者地位。
